Andrà molto peggio, prima di andare meglio

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Consob

Lo specchio rotto di Vegas

in Economia & Mercato/Famous Last Quotes/Italia

Oggi si è tenuto l’incontro annuale del presidente della Consob con i mercati finanziari, che rappresenta (fatte le debite proporzioni), l’equivalente delle “Considerazioni finali” del governatore della Banca d’Italia. Questo è il settimo ed ultimo anno della guida di Giuseppe Vegas, il quale anche a questo giro non ha perso l’occasione per lanciarsi in una serie di pregevoli offtopic, su temi ed argomenti che con la sua Autorità c’entrano assai poco.

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Il rischio sistemico del sistema paese

in Economia & Mercato/Famous Last Quotes/Italia

A intervalli regolari il presidente della Consob, Giuseppe Vegas, ama dispensare alcune valutazioni esistenziali sul sistema delle imprese quotate italiane, e non solo. Oggi si è esibito in una valutazione sulla presenza di fondi esteri in alcune realtà bancarie italiane. E’ stato meno netto del solito ma è comunque riuscito a rinverdire una tradizione di commenti non particolarmente centrati.

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L’incertezza dei rovesci

in Economia & Mercato/Italia

Sull’operazione Parmalat per il ministro dell’Economia il bilancio non è negativo. “Li abbiamo costretti a un’Opa totalitaria senza colpo ferire: già questo è un risultato concreto”, ha affermato Giulio Tremonti parlando dell’Opa di Lactalis in un incontro con la stampa al termine dell’assemblea annuale della Consob.

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En attendant Silvio – 2

in Economia & Mercato/Italia

Ancora nessuna notizia del congelamento dei beni posseduti in Italia dal fondo sovrano libico gestito dalla Libyan Investment Autorithy (LIA), malgrado nelle ultime 24 ore alcuni importanti paesi si siano mossi in questa direzione.

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Il governo del fare. Chiacchiere

in Italia

Centoventi giorni dalle dimissioni di Claudio Scajola dal ministero per lo Sviluppo Economico. Sessantatré giorni dall’uscita di Lamberto Cardia dalla presidenza della Consob. La Consob al 60 per cento del proprio organico. Eppure, almeno per Scajola, il nome del successore era per “la prossima settimana”. Le vacanze sono finite, la vacatio prosegue. Lungi da noi l’idea di sostenere che un ministro per lo Sviluppo economico ed un presidente dell’organo di vigilanza e controllo sulle società quotate servano, forse davvero non servono a nulla. In quel caso, però, basterebbe dirlo. Il tempo è una fisarmonica, per i nostri eroi: processi brevi, interim lunghi. Perché il nostro vero problema sono le priorità, signora mia.

Vacanze alternative

in Italia

Siamo certi che ciò susciterà nuovi brividi di sdegno in quanti considerano il Quirinale come una fonte inesauribile di incostituzionali ingerenze nella sovrana (in)attività dell’esecutivo ma pare che oggi, durante la cerimonia del Ventaglio, Giorgio Napolitano abbia pronunciato la seguente frase:

“L’istituzione governo non può ormai sottrarsi a decisioni dovute, come quella della nomina del titolare del ministero dello Sviluppo Economico o del presidente di un importante organo di sorveglianza come la Consob”

Inescusabile vulnus, in effetti.

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L’insostituibile

in Economia & Mercato/Italia

Il prossimo 30 giugno il presidente della Consob, Lamberto Cardia, dovrebbe lasciare, dopo sette anni, la guida dell’autorità di vigilanza, poiché per legge il mandato non è più rinnovabile, essendo peraltro già stato prorogato per un biennio nel 2008. Invece, secondo quanto risulta all’agenzia Radiocor, sarebbe allo studio la modalità per posticipare la scadenza motivandola anche con la necessità di garantire continuità alla gestione dell’Autorità di vigilanza in un momento così delicato per i mercati finanziari. Una delle strade percorribili per la proroga di Cardia potrebbe essere l’inserimento di un emendamento nel decreto “salva-Grecia”, approvato venerdì scorso dal Consiglio dei ministri e che la settimana prossima passerà all’esame della Commissione Bilancio al Senato. Ufficialmente lo stesso Cardia ha sempre smentito di lavorare per la proroga dell’incarico. Questa cosa ha davvero dell’incredibile, anche in una repubblica delle banane come l’Italia.

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Di male in peggio

in Economia & Mercato/Italia

Nel numero di Panorama di questa settimana si segnala che il mandato di Lamberto Cardia alla guida della Consob, in scadenza a giugno e teoricamente non rinnovabile, potrebbe invece essere prorogato con apposita leggina, come già avvenuto nel 2007. Abbiamo quindi un mirabile esempio di cattura regolatoria, non da parte del regolato bensì proveniente dal potere politico.

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Il ponte dei signorotti

in Economia & Mercato/Italia

Spetterà alla Consob il compito di fissare, con un regolamento, le norme per non far scattare l’opa obbligatoria nel caso in cui un patto parasociale superi il 30 per cento di una società. E’ questa la soluzione contenuta nel decreto legislativo approvato oggi dal Consiglio dei ministri, che corregge le norme sull’Opa.

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Rimettiamoci la maglia, i tempi stanno per cambiare

in Economia & Mercato/Italia

Nel corso del suo intervento alla Commissione Finanze del Senato il presidente della Consob, Lamberto Cardia ha dichiarato:

”Suscitano nuove preoccupazioni le conseguenze che la situazione del mercato può avere sull’esposizione delle società quotate a tentativi di acquisizioni ostili. Sono infatti elevate le limitazioni attualmente imposte dalla normativa nazionale alle capacità di difesa delle società, la cosiddetta passivity rule, che impone ai manager della società-bersaglio di non effettuare operazioni che possano ostacolarne l’acquisto. Si tratta di limitazioni legittime e giustificate in contesti ordinari di mercato diversi da quello attuale”.

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