Andrà molto peggio, prima di andare meglio

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Spagna

Il cugino di Spagna

in Adotta Un Neurone/Economia & Mercato/Esteri/Famous Last Quotes/Italia

Di tutte le leggende metropolitane che fanno da metronomo all’orchestrina del Titanic Italia, la strana fascinazione per la Spagna pare essere una costante. Già anni addietro Matteo Renzi portò Madrid a modello per un breve periodo, prima di sbarcare a Chigi, per poi tornare rapidamente sui suoi passi e sentenziare che loro stavano comunque peggio e, più di recente, che crescevano solo grazie al loro deficit, altro italico tormentone privo di base fattuale, come ribadiremo tra poco. Questo fine settimana, durante il tradizionale momento-tartina a Cernobbio, due leader dell’opposizione, Luigi Di Maio e Matteo Salvini, si sono cimentati col miraggio spagnolo, ed hanno prodotto il loro pensoso temino. Ovviamente privo di legami con la realtà.

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Banco Popular, quando gli stress test non servono

in Economia & Mercato/Esteri/Unione Europea

Proseguiamo con il post mortem di Banco Popular, vista la rilevanza assoluta dell’evento anche per noi poveri italiani affetti da sindrome di accerchiamento. Oggi proviamo a dedicarci al tema che appassiona alcuni segugi di casa nostra, sempre pronti a levare il ditino contro le assai imperfette istituzioni comunitarie, spesso nel disperato tentativo di affermare il principio che la notte tutte i gatti sono bigi, e quindi tentare di ottenere l’immancabile deroga alla realtà e continuare a coccolarci le nostre macerie.

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Santander-Popular, il day after visto dall’Italia

in Economia & Mercato/Esteri/Italia

Torniamo sull’operazione-lampo di salvataggio di Banco Popular per mano di Santander, avvenuta ieri. Oggi, un po’ più a freddo, cerchiamo di capire se è tutto oro quel che riluce nel blitz “di sistema” spagnolo, e cerchiamo di confrontare questa vicenda con il persistente psicodramma con venature miste di sceneggiata, melodramma e farsa che caratterizza la situazione italiana, prima con MPS ed ora con le due popolari venete.

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La BRRD esiste e lotta assieme a noi. Dalla Spagna

in Economia & Mercato/Esteri/Italia/Unione Europea

In Spagna, il Banco Santander rileva Banco Popular, la banca in dissesto per la quale ieri la supervisione della Bce aveva segnalato il rischio di non essere in grado di far fronte ai propri impegni, a causa del deterioramento delle condizioni di liquidità. Questa è una delle tre condizioni che determinano la necessità di risoluzione di una banca, come definite dalla normativa europea. Le altre condizioni sono che la risoluzione sia necessaria, nell’interesse pubblico (effetti sistemici e di stabilità), e che non vi sia prospettiva di evitare il fallimento entro un “ragionevole arco temporale” attraverso il ricorso ad azioni di supervisione o misure alternative del settore privato.

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Spagna, pare sia vera ripresa

in Economia & Mercato/Esteri

Oggi dalla Spagna sono arrivate altre notizie positive, che si sommano ad un quadro congiunturale che appare da tempo in ripresa. Il numero degli iscritti alle liste di disoccupazione è diminuito in aprile di 129.300 unità, a 3.573.000 persone. Si tratta di un dato non destagionalizzato, e come tale da prendere con la necessaria cautela. Su base annua, tuttavia, il calo dei disoccupati è di quasi l’11%. Inequivocabilmente positivo, per contro, è il dato sul numero degli occupati, che è corretto per la stagionalità, e che in aprile mostra un aumento di 101 mila unità su marzo, e di 659 mila unità in un anno, pari ad un aumento del 3,77%, che è realmente eclatante.

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Spagna e Italia, modi alternativi di fare deficit

in Economia & Mercato/Esteri/Italia

La Spagna ha chiuso il 2016 con una crescita reale del 3,2%, pari a quella del 2015, il biennio che ha segnato la maggiore crescita economica del paese dal 2007. Nel 2016, anche qui per il secondo anno consecutivo, il rapporto tra debito pubblico e Pil del paese iberico è diminuito. Una cosa che al governo italiano, con tutte le sue chiacchiere, distintivo, narrazione e vittimismo, pare proprio non riuscire.

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Il fragile miracolo della Spagna: molte ombre ma almeno cresce

in Articoli/Economia & Mercato/Unione Europea

Sempre più deficit, sicurezza sociale sbilanciata e salari ridotti. Ma anche riforme, investimenti e banche ripulite

di Mario Seminerio – Il Fatto Quotidiano

La Spagna pare violare la forza di gravità ed il senso comune: un paese privo di governo da dieci mesi, quindi imprigionato in una gabbia di incertezza, e che tuttavia continua a crescere ad un passo invidiabile. Ma un paese che è anche violatore seriale delle regole della Commissione europea sul bilancio pubblico, e che di recente è stato “graziato”, non subendo sanzioni per tali sforamenti. La Spagna chiuderà il 2016 con un rapporto deficit-Pil al 4,6%, mentre le previsioni di primavera della Commissione Ue ipotizzavano il 3,9%. Attesa una crescita del Pil intorno al 3%, in lieve rallentamento il prossimo anno.

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Partito democratico della correlazione spuria

in Adotta Un Neurone/Economia & Mercato/Famous Last Quotes/Italia

Da qualche giorno il Partito democratico ed il nostro vulcanico premier hanno deciso di tentare di confutare la palmare evidenza di una ripresa indotta in misura determinante da fattori esterni utilizzando un nuovo argomento: lo spread tra il rendimento del titolo di stato decennale italiano e quello spagnolo. Questa, a giudizio dei piddini, sarebbe la prova provata del fatto che l’Italia sta facendo di più e meglio di altri, a parità di congiuntura. Analizziamo anche questa (sospiro).

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La crescita nominale ai tempi della disinflazione

in Economia & Mercato/Esteri/Italia

(Post solo vagamente tecnico, non fatevi spaventare dal titolo)

Nella misurazione del Pil e della sua variazione, oltre alle grandezze reali (cioè depurate dall’inflazione), è importante ed opportuno considerare anche le grandezze nominali, cioè inclusive dell’effetto-prezzi. Questo perché il servizio del debito avviene su base nominale e contrattualmente predeterminata. In altri termini, le cedole del debito pubblico vanno pagate al livello prefissato in sede di emissione di un titolo, a prescindere dal tasso di inflazione o deflazione che un paese sperimenta.

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#Eltiempojusto

in Economia & Mercato/Esteri

Disclaimer: questo non è un post volto a magnificare i “successi” dell’economia spagnola. Né ha ambizioni di analizzare i dati dal punto di vista delle unità di lavoro equivalenti in corso d’anno, anche perché non disponiamo di quel numero. No: questo post vuole solo offrirvi, per le vostre chiacchiere da aperitivo o comunque da convivio, un paio di spunti su cui riflettere.

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La Spagna ci indica la via. Ed è un campo minato

in Economia & Mercato/Esteri

Oggi la Spagna ci mostra quello che accade quando si realizza che questa crisi produce disoccupati di lunga durata, ad alto rischio di inoccupabilità. Sarà opportuno seguire da vicino fenomeni del genere, perché anche noi Grandi Riformatori italiani, con il nostro morticino chiamato Job Act, presto dovremo ragionare su queste problematiche. E scoprire, o meglio riscoprire, che abbiamo una gravissima penuria di risorse fiscali.

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Non facciamo come la Spagna

in Economia & Mercato/Esteri

Il parlamento spagnolo ha dato il via libera definitivo alla riforma fiscale del governo Rajoy (No podemos? Si, podemos). Dal prossimo primo gennaio cambia la struttura della curva Irpef ed anche la tassazione dei frutti del risparmio. Andiamo a buttare un occhio.

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Lampi di consapevolezza

in Adotta Un Neurone/Economia & Mercato/Famous Last Quotes/Italia

Delle due l’una: o abbiamo un premier che è diventato improvvisamente keynesiano ultra-ortodosso, oppure la narrativa degli “sprechi” tagliati, e che quindi per definizione non impattano sulla domanda, è solo una fiaba. Sulla promessa di ridurre ulteriormente il costo del lavoro mediante riduzione di spesa (segnatevela, questa) fatta ieri da Vespa (il luogo dove di solito si va a far promesse al parco buoi elettorale, in ogni era geologico-politica), Matteo Renzi dixit:

«Non subito verranno fuori dati positivi, perché quando tagli la spesa tagli dei denari che circolano, magari all’inizio si balbetta un po’»

E non è tutto.

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Spagna, rallenta la creazione di nuova occupazione

in Discussioni/Economia & Mercato/Esteri

Ieri l’altro il ministero dell’Economia spagnolo ha reso noto che, nel mese di agosto, il numero di iscritti alle liste di disoccupazione è aumentato di 8.070 unità (dato non destagionalizzato). Corretto per la stagionalità, il dato si rovescia, e segna un calo di circa 11.000 unità. Che problema c’è? Che in luglio il dato destagionalizzato di iscritti alle liste di disocuppazione era aumentato di 32.500 unità.

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Spagna, tra reale e nominale

in Economia & Mercato/Esteri

La banca centrale spagnola ha comunicato la stima preliminare del Pil per il secondo trimestre, ed il risultato è piuttosto positivo, con una crescita reale dello 0,6% nel trimestre che batte le previsioni, poste a più 0,5%. Mentre attendiamo le stime successive, per capire altre cose, segnaliamo che oggi è anche uscito il valore dell’indice dei prezzi al consumo spagnoli di luglio, e non è un bel vedere.

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Spagna, occupazione in crescita grazie ai servizi

in Economia & Mercato/Esteri/Unione Europea

L’istituto nazionale spagnolo di statistica ha comunicato che nel secondo semestre di quest’anno l’occupazione nel paese è aumentata di ben 402.400 unità, dei quali circa due terzi a tempo determinato. La variazione annuale è positiva per 192.400 persone, ed è la prima volta che accade dal secondo trimestre 2008, quando la crisi non si era ancora abbattuta sulla Spagna, devastandola. Va tutto bene, quindi? Come sempre, leggere i dati aiuta a diradare almeno in parte la nebbia delle facili inferenze.

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La flessibile Spagna lafferiana

in Economia & Mercato/Esteri/Unione Europea

Interessante esperimento del governo spagnolo. Dopo aver passato anni ottenendo continui allungamenti ed accomodamenti nel percorso temporale di rientro dal deficit, ora annuncia un programma di tagli d’imposta per il 2015 e 2016, che vanno dritti in rotta di collisione con la Commissione europea e le sue raccomandazioni ma anche con quelle dell’Ocse. Considerando che l’anno prossimo in Spagna ci saranno elezioni politiche, a pensar male si fa peccato, eccetera eccetera.

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Vita in provincia – L’occupazione spagnola che non vi fu

in Adotta Un Neurone/Economia & Mercato/Esteri/Famous Last Quotes/Italia

Oggi il presidente del consiglio, Matteo Renzi, conversando con Alessandro Milan a Radio24, ha commentato il non troppo brillante (ma probabilmente non del tutto veritiero, per pessimismo) dato del Pil italiano del primo trimestre con un acrobatico esempio di “correlazione causale”, di quelli che solo i politici italiani, nella loro disperazione che si nutre di pensiero magico, possono sviluppare.

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Il miracolo spagnolo, spiegato

in Discussioni/Economia & Mercato/Esteri/Unione Europea

La settimana scorsa la banca centrale spagnola ha comunicato la prima stima di variazione del Pil del paese nel primo trimestre 2014. Si tratta di un confortante più 0,4% che, calcolato secondo il criterio americano, cioè annualizzato, renderebbe un più 1,6% (e un filo di più, in capitalizzazione composta). Grattando sotto la superficie, tuttavia, si scopre che il numero potrebbe non essere così lusinghiero come appare.

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