--- url: 'https://phastidio.net/2009/03/25/quando-i-bellasio-fanno-oh/' title: Quando i Bellasio fanno oh author: name: Mario Seminerio url: 'https://phastidio.net/author/phastidio/' date: '2009-03-25T00:19:57+01:00' modified: '2009-03-25T00:19:57+01:00' type: post categories: - Adotta Un Neurone - Archivio - 'Economia & Mercato' - Italia tags: - Congiuntura - Credito published: true --- # Quando i Bellasio fanno oh [ Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F03%2F25%2Fquando-i-bellasio-fanno-oh%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=Quando%20i%20Bellasio%20fanno%20oh&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F03%2F25%2Fquando-i-bellasio-fanno-oh%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=Quando%20i%20Bellasio%20fanno%20oh&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F03%2F25%2Fquando-i-bellasio-fanno-oh%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2009/03/25/quando-i-bellasio-fanno-oh/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=Quando%20i%20Bellasio%20fanno%20oh&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F03%2F25%2Fquando-i-bellasio-fanno-oh%2F)[Print](#)[Share](#) **📁 Contenuto archiviato:** Questo è un contenuto obsoleto, conservato per consultazione. Per informazioni più recenti, visita la nostra [homepage](https://phastidio.net). Assegnato il premio *Proiettile d’argento* a [questo videoeditoriale di **Daniele Bellasio**](http://video.ilfoglio.it/ilfogliocatodico/preview/116), che discetta di argomenti che non padroneggia ma lo fa benissimo, come si addice ad un vero tuttologo fogliante. Perché, si chiede Bellasio, [il “geniale” piano Geithner](https://self-evident.org/?p=502) non è stato adottato da subito, costringendo invece a spendere ingenti risorse pubbliche per aiutare “*banche che poi hanno dimostrato di non avere conti messi **così **male*“? Beh si, in effetti alcune migliaia di miliardi di dollari di svalutazioni, e dio solo sa quante altre non fatte ed occultate dietro valori di bilancio talmente fantasiosi da averci portato a questo punto. Non va poi così male, quando ci si beve a garganella le *press release* di Pandit & compari. Ma se le banche “non vanno poi così male”, che motivo ci sarebbe per implementare questo piano? Ah, saperlo. Per Bellasio, inoltre, il coinvolgimento dei privati nel piano Geithner è una buona garanzia che siano scelti “strumenti di mercato e non dirigisti”. Ma benedetto figliolo, **il cosiddetto “coinvolgimento dei privati” altro non è che una gigantesca opzione *put* che viene loro regalata, a spese dei contribuenti, sotto forma di prestito *no-recourse***, la cui escussione cioè è limitata al valore dell’asset tossico utilizzato come garanzia sottostante. L’asset tossico si rivela carta straccia? Il privato dichiara default e riconsegna alla FDIC il titolo tossico, toglie il disturbo e *salutame a soreta*. C’è una espressione piuttosto triviale per spiegare la natura di questa operazione, ha a che fare con il fondoschiena altrui, ma potrebbe essere resa anche nel modo più banalmente tradizionale di socializzazione delle perdite e privatizzazione dei profitti. Nulla di realmente originale. Cosa diavolo possa esserci “di mercato” in una simile operazione, lo sa solo Bellasio. Il quale Bellasio è poi folgorato dalla reazione delle borse, dimentico del fatto che i mercati reagiscono sempre con grande entusiasmo quando si regala loro del denaro, e si mette pure il cappellino di macroeconomista ritenendo che, ad esempio, “il rialzo del prezzo del petrolio” possa far “ben sperare” per la ripresa della congiuntura. Se Bellasio fosse più attento, e soprattutto parlasse solo di argomenti che riesce a comprendere, oltre a diventare afasico avrebbe scoperto che l’annuncio dell’*easing* quantitativo da parte della Fed (che per i Bellasio che ci leggono significa soprattutto svalutazione competitiva del dollaro) ha determinato una violenta reazione rialzista di oro e petrolio, visti come hedge naturali (cioè coperture, in questo caso vale il significato originario del termine inglese) contro il rischio inflazionistico che deriva da una Fed che si mette forsennatamente a stampare moneta. Se questo favoloso “mondo secondo GARP” (*Geithner Asset Recovery Program*) si fosse affermato da subito, dice Bellasio, la crisi non sarebbe arrivata a questo punto. Tu pensa, avevamo la bacchetta magica e ci siamo baloccati in questo modo per quasi due anni. Che mondo, signora mia. Essì, che diamine. Se mia nonna avesse le ruote sarebbe un tranvai, dicevano nella notte dei tempi a Milano. 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