--- url: 'https://phastidio.net/2009/10/22/lillusione-monetaria-di-obama/' title: 'L’illusione monetaria di Obama' author: name: Mario Seminerio url: 'https://phastidio.net/author/phastidio/' date: '2009-10-22T11:57:51+02:00' modified: '2009-10-22T11:57:51+02:00' type: post categories: - Archivio - 'Economia & Mercato' - Esteri - Stati-Uniti tags: - Barack Obama - Inflazione - Welfare published: true --- # L’illusione monetaria di Obama [ Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F10%2F22%2Flillusione-monetaria-di-obama%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=L%27illusione%20monetaria%20di%20Obama&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F10%2F22%2Flillusione-monetaria-di-obama%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=L%27illusione%20monetaria%20di%20Obama&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F10%2F22%2Flillusione-monetaria-di-obama%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2009/10/22/lillusione-monetaria-di-obama/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=L%27illusione%20monetaria%20di%20Obama&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2009%2F10%2F22%2Flillusione-monetaria-di-obama%2F)[Print](#)[Share](#) **📁 Contenuto archiviato:** Questo è un contenuto obsoleto, conservato per consultazione. Per informazioni più recenti, visita la nostra [homepage](https://phastidio.net). Negli Stati Uniti le prestazioni erogate dalla *Social Security*, come le pensioni pubbliche di vecchiaia, disabilità e reversibilità, sono agganciate alla variazione tendenziale dell’indice dei prezzi al consumo nel terzo trimestre di ogni anno. Si tratta del cosiddetto *Cost of Living Adjustment* ([COLA](http://www.ssa.gov/OACT/COLA/latestCOLA.html)),  introdotto nel 1973. In considerazione dell’andamento dell’indice dei prezzi al consumo nel terzo trimestre 2009, che ha visto una riduzione annuale del livello generale dei prezzi del 4 per cento, nel 2010 non vi sarà alcun adeguamento delle prestazioni, il cui importo nominale resterà pertanto invariato. **Barack Obama** ha però deciso di erogare un importo *una tantum* di 250 dollari per ognuno dei 57 milioni di destinatari di prestazioni della *Social Security*, per un esborso aggiuntivo di 14 miliardi di dollari. La misura è stata sostenuta dall’intensa azione di lobbying della *American Association of Retired People* (AARP), con motivazioni relative alla necessità di fornire un aiuto ai soggetti anziani e malati, che sostengono costi mediamente più elevati per la spesa sanitaria, la cui inflazione specifica è molto più alta di quella media. [Gli oppositori della misura](http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2009/10/21/AR2009102102847.html?nav=rss_opinion/columns), che è un’erogazione capitaria che non prevede *means testing*, cioè non è legata al reddito dei percettori, guardano invece al reddito reale, che ovviamente è rivalutato da un indice dei prezzi al consumo che oggi è in deflazione. Senza contare che anche le indicizzazioni dei premi per il Medicare vengono bloccate in anni in cui non è prevista l’erogazione del COLA. Difficile definire “*hardest hit*” quei soggetti, come i pensionati, che hanno visto un aumento del proprio reddito reale, soprattutto in un anno in cui sono stati persi milioni di posti di lavoro. **Il sospetto è che, dietro queste invocazioni populistiche, Obama stia pensando di far passare dalla finestra quello che probabilmente non entrerebbe dalla porta, cioè un secondo stimolo fiscale**. Restano i timori per il ricorso a criteri di erogazione che non sembrano massimizzare equità né efficienza, oltre che per le modalità con le quali la nuova spesa verrà finanziata. Alla Camera è presente un bill di un Indipendente e di un Democratico che prevede il finanziamento dell’erogazione attraverso un aumento dei contributi sociali (*payroll taxes*) sui redditi compresi tra 250.000 e 375.000 dollari, che attualmente sono esenti da questo prelievo, che opera su redditi fino a 106.800 dollari (anch’essi indicizzati al costo della vita).Il risultato sarebbe un aumento delle aliquote marginali, con conseguente effetto negativo sull’offerta di lavoro e d’intrapresa. **Per concludere, una nota ad uso dell’asfittico dibattito politico italiano**: anche le nostre pensioni sono indicizzate, ma all’inflazione programmata anziché a quella realizzata. Lo scorso anno il governo ha approfittato della forte divergenza tra la prima e la seconda per frenare la dinamica della spesa pensionistica. Per il 2010, viste le condizioni del bilancio pubblico, forte sarà la tentazione di procedere ad “aumento zero”, magari utilizzando l’argomentazione dell’incremento o della conservazione del potere d’acquisto reale delle pensioni, in un contesto di inflazione negativa o prossima allo zero. Prepariamoci all’ennesima zuffa. 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