--- url: 'https://phastidio.net/2011/02/01/sulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati/' title: Sulla irrilevanza della politica (soprattutto se italiana) sui mercati author: name: Mario Seminerio url: 'https://phastidio.net/author/phastidio/' date: '2011-02-01T17:15:58+01:00' modified: '2020-06-08T16:26:20+02:00' type: post categories: - Archivio - 'Economia & Mercato' - Italia tags: - Congiuntura - Debito published: true --- # Sulla irrilevanza della politica (soprattutto se italiana) sui mercati [ Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=Sulla%20irrilevanza%20della%20politica%20%28soprattutto%20se%20italiana%29%20sui%20mercati&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=Sulla%20irrilevanza%20della%20politica%20%28soprattutto%20se%20italiana%29%20sui%20mercati&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2011/02/01/sulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=Sulla%20irrilevanza%20della%20politica%20%28soprattutto%20se%20italiana%29%20sui%20mercati&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F)[Print](#)[Share](#) **📁 Contenuto archiviato:** Questo è un contenuto obsoleto, conservato per consultazione. Per informazioni più recenti, visita la nostra [homepage](https://phastidio.net). Prosegue il grande *rally *dei paesi periferici di Eurolandia, in parallelo a *rumours* e *boatos* relativi alla possibilità che si possa giungere in tempi ragionevolmente brevi alla soluzione dell’eurocrisi. Si parla di una soluzione in stile [*Brady Bond*](http://en.wikipedia.org/wiki/Brady_Bonds) per il debito greco, cioè di scambio di titoli con altri di cedola più bassa e durata prolungata, offerti a banche e privati. In alternativa, resta sul tappeto l’ipotesi che il Fondo Europeo di Stabilizzazione Finanziaria (EFSF) possa aumentare la propria dimensione ed acquistare titoli direttamente sul mercato secondario, sostituendosi alla Bce; oppure che lo stesso EFSF possa prestare direttamente e a tassi non penalizzanti alla Grecia ed agli altri paesi bisognosi, in modo che i governi possano riacquistare sul mercato secondario titoli che quotano ampiamente sotto la pari, quindi senza fare scattare eventi di default. Come che sia, in attesa di saperne di più e di capire che vogliono i tedeschi in cambio (pare di capire qualche aggiustamento all’età pensionabile, che con la crisi di debito c’entra come i cavoli a merenda, ma fa lo stesso), i periferici festeggiano. Inclusi i nostri Btp, che oggi registrano sul titolo decennale lo *spread *contro Bund più basso dallo scorso novembre, intorno a 142 punti-base. Nulla di che, sia chiaro: le condizioni fondamentali restano quelle che conosciamo, cioè quelle di un paese che non cresce neppure sotto minaccia delle armi. Ma meglio che nulla, anche se **il restringimento dei differenziali avviene soprattutto per effetto di un aumento dei rendimenti tedeschi a fronte di rendimenti italiani stabili**. Certo, avere il Btp decennale in un corridoio tra 4,60 e 4,80 per cento, col pil nominale che cresce del 3 per cento non è il massimo della vita, ma *carpe diem*. In attesa che editorialisti e blogger arrivino a spiegarvi che il rischio-Italia si sta riducendo grazie alla stabilità ed alla grande spinta riformatrice del governo. L’immagine speculare di quanto [si diceva](http://phastidio.net/2010/11/11/prima-che-qualcuno-ve-lo-dica-2/) [mesi addietro](http://phastidio.net/2010/11/05/prima-che-qualcuno-ve-lo-dica/), quando la crisi politica innescata dai finiani nulla c’entrava con l’allargamento dei differenziali. Qualcuno informi [Razzi](http://lanfrancopalazzolo.blogspot.com/2011/01/ho-salvato-litalia-dal-crisi.html) e Scilipoti. ![](https://phastidio.net/wp-content/uploads/2020/06/ITAGER01022011.gif) [Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=Sulla%20irrilevanza%20della%20politica%20%28soprattutto%20se%20italiana%29%20sui%20mercati&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=Sulla%20irrilevanza%20della%20politica%20%28soprattutto%20se%20italiana%29%20sui%20mercati&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2011/02/01/sulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=Sulla%20irrilevanza%20della%20politica%20%28soprattutto%20se%20italiana%29%20sui%20mercati&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2011%2F02%2F01%2Fsulla-irrilevanza-della-politica-italiana-sui-mercati%2F)[Print](#)[Share](#)