--- url: 'https://phastidio.net/2013/03/01/bernanke-ripudia-la-fata-fiducia/' title: Bernanke ripudia la Fata Fiducia author: name: Mario Seminerio url: 'https://phastidio.net/author/phastidio/' date: '2013-03-01T19:42:50+01:00' modified: '2013-03-01T19:42:50+01:00' type: post categories: - Archivio - Discussioni - 'Economia & Mercato' - Esteri - Famous Last Quotes - Stati-Uniti - Unione Europea tags: - Euro - Federal Reserve - Fisco published: true --- # Bernanke ripudia la Fata Fiducia [ Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=Bernanke%20ripudia%20la%20Fata%20Fiducia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=Bernanke%20ripudia%20la%20Fata%20Fiducia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2013/03/01/bernanke-ripudia-la-fata-fiducia/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=Bernanke%20ripudia%20la%20Fata%20Fiducia&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F)[Print](#)[Share](#) **📁 Contenuto archiviato:** Questo è un contenuto obsoleto, conservato per consultazione. Per informazioni più recenti, visita la nostra [homepage](https://phastidio.net). Nel corso della testimonianza davanti alla Commissione Bancaria del Senato degli Stati Uniti, martedì scorso, **Ben Bernanke** [ha commentato](http://www.washingtonpost.com/blogs/wonkblog/wp/2013/02/27/bernanke-the-sequester-could-make-it-harder-to-reduce-the-deficit-not-easier/) i potenziali effetti negativi dell’entrata in vigore della cosiddetta *sequestration*, cioè dei tagli automatici alle spese per discrezionali e di Difesa, che dovrebbero entrare in vigore alla mezzanotte di oggi, ora di Washington, conseguenza dell’accordo di Capodanno tra Casa Bianca e Congresso sulla manovra di consolidamento fiscale. La *sequestration*, che è l’ennesima conferma di quanto poco senso abbia realizzare azioni “automatiche” in economia ed in politica (oltre che di [quanto sia stupido](http://taxvox.taxpolicycenter.org/2013/02/28/the-sequester-is-not-too-big-it-is-too-stupid/)), dovrebbe limare la crescita del Pil statunitense di uno 0,6 per cento, in aggiunta alla stretta di 1-1,5 punti percentuali già incorporata nella legislazione corrente. Quale, quindi, il giudizio di Bernanke su questa stretta? Non positivo, con una interessante motivazione: > «Dato l’ancora moderato passo di crescita economica, quest’onere addizionale di breve termine sulla ripresa è significativo. Inoltre, oltre ad avere effetti avversi su redditi e impieghi, una ripresa più lenta condurrebbe a minore riduzione effettiva di deficit nel breve periodo, per ogni dato set di azioni fiscali» Tradotto: se la ripresa è fragile, e carichiamo una stretta fiscale nel breve periodo, l’economia rallenterà. In questo modo, il gettito fiscale cala, e il deficit di bilancio si allarga. **Quindi, par di capire, Bernanke non è esattamente un fan della teoria della Fata Fiducia, o forse ha smesso di esserlo**. Non è vero che strette fiscali cosiddette *front loaded*, cioè concentrate nel breve termine, causano aumento di fiducia tra gli agenti economici, e quindi ripresa della crescita. La stretta fiscale va differita fino al momento in cui la crescita sarà meno fragile ed esitante, in pratica. Che poi, è il contrario di quello che è accaduto ed accade in Eurozona, dove il pensiero magico tedesco ha ritenuto e ritiene possibile attuare una stretta fiscale violenta e *front-loaded*, cioè caricata nel breve termine, e ritrovarsi con una situazione di ripresa economica. Ovviamente l’esito effettivo non sarà questo ma [una catastrofe](http://www.ft.com/intl/cms/s/0/6fb6a176-8265-11e2-843e-00144feabdc0.html), ma sono dettagli. **Conosciamo le vostre obiezioni**: gli Stati Uniti sono uno stato federale con una banca centrale propria ed una politica fiscale unica, a livello federale, l’Eurozona no. Ma proprio questo è il punto: se non riuscirà ad evolvere verso una struttura minimamente federale, presto apparirà chiaro che il gioco non cooperativo entro l’Eurozona è ormai qualcosa di radicato, e questo ci porterà alla distruzione. **P.S.** Abbiamo rinvenuto [una nota di ricerca](http://bruxelles.blogs.liberation.fr/UBS%20fin%20de%20l%27euro.pdf) del settembre 2011 della banca svizzera **UBS** sulla eventualità di fuoriuscite dalla moneta unica, e sulle conseguenze di tali eventi. Non è il Verbo ma una serie di congetture ragionate che conducono ad esiti verosimili, date le premesse. Leggetela con calma e tentate di metabolizzarla, potrà servirvi. [Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=Bernanke%20ripudia%20la%20Fata%20Fiducia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=Bernanke%20ripudia%20la%20Fata%20Fiducia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2013/03/01/bernanke-ripudia-la-fata-fiducia/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=Bernanke%20ripudia%20la%20Fata%20Fiducia&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F03%2F01%2Fbernanke-ripudia-la-fata-fiducia%2F)[Print](#)[Share](#)