---
url: 'https://phastidio.net/2013/07/31/bce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia/'
title: 'Bce, Draghi ha salvato lo spread, non l’economia'
author:
  name: Mario Seminerio
  url: 'https://phastidio.net/author/phastidio/'
date: '2013-07-31T09:45:55+02:00'
modified: '2013-07-31T09:45:55+02:00'
type: post
categories:
  - Archivio
  - Articoli
  - 'Economia & Mercato'
  - Unione Europea
tags:
  - Banca-Centrale-Europea
  - Euro
  - Mario-Draghi
published: true
---

# Bce, Draghi ha salvato lo spread, non l’economia

[
Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=Bce%2C%20Draghi%20ha%20salvato%20lo%20spread%2C%20non%20l%27economia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=Bce%2C%20Draghi%20ha%20salvato%20lo%20spread%2C%20non%20l%27economia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2013/07/31/bce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=Bce%2C%20Draghi%20ha%20salvato%20lo%20spread%2C%20non%20l%27economia&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F)[Print](#)[Share](#)
                    **📁 Contenuto archiviato:** Questo è un contenuto obsoleto, conservato per consultazione. Per informazioni più recenti, visita la nostra [homepage](https://phastidio.net).
                   **di Mario Seminerio – *Il Fatto Quotidiano***

Il 26 luglio dello scorso anno, in un discorso tenuto a Londra davanti ad un consesso di banchieri, Mario Draghi ha pronunciato una frase destinata a cambiare il corso della storia dell’Eurozona, almeno per qualche tempo: “Entro il nostro mandato, la Bce è pronta a fare qualunque cosa occorra per preservare l’euro. E credetemi, sarà abbastanza”. Da quel momento si è materializzato una sorta di ombrello protettivo a beneficio dei Paesi più deboli dell’area euro, quelli minacciati dal cosiddetto “rischio di convertibilità”, cioè di espulsione dalla moneta unica per mano dei mercati finanziari.

**Senza sparare un colpo, e senza praticamente fornire dettagli operativi, l’iniziativa di Draghi ha abbattuto lo spread soprattutto per Italia e Spagna, fornendo alla speculazione il messaggio che la Bce era riuscita a slegarsi le mani**. E, come noto, contro una banca centrale con le mani slegate, la speculazione è destinata a rompersi le ossa. Un anno dopo, attendendo la pronuncia della Corte costituzionale tedesca sull’iniziativa di Draghi, il campo di battaglia conferma il miglioramento delle condizioni di finanziamento per i debitori sovrani ma segnala anche un ulteriore peggioramento di quelle di accesso al credito per le imprese, soprattutto piccole e medie, e famiglie.

**Questo perdurante credit crunch non è stato neppure scalfito dalla “minaccia” della Bce**, mentre la depressione dell’economia sta causando un costante deterioramento del rapporto debito-Pil, al punto che si parla ormai di necessità di ristrutturare nuovamente il debito greco (ma questa volta a carico dei contribuenti europei) e quello portoghese, mentre il debito-Pil italiano è ormai giunto al 130%. Sotto l’ombrello della Bce l’economia reale continua purtroppo il proprio sgretolamento. Da qui in avanti, a meno di una vigorosa ripresa (che non avverrà), la politica europea dovrà decidere se intende realmente fare propria la frase di Draghi, per evitare una impressionante catena di default, pubblici e privati.

[Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=Bce%2C%20Draghi%20ha%20salvato%20lo%20spread%2C%20non%20l%27economia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=Bce%2C%20Draghi%20ha%20salvato%20lo%20spread%2C%20non%20l%27economia&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2013/07/31/bce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=Bce%2C%20Draghi%20ha%20salvato%20lo%20spread%2C%20non%20l%27economia&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2013%2F07%2F31%2Fbce-draghi-ha-salvato-lo-spread-non-leconomia%2F)[Print](#)[Share](#)