--- url: 'https://phastidio.net/2020/05/01/la-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato/' title: La grande battaglia degli aiuti di stato author: name: Mario Seminerio url: 'https://phastidio.net/author/phastidio/' date: '2020-05-01T11:30:00+02:00' modified: '2020-05-01T16:58:04+02:00' type: post summary: 'Gli aiuti di stato mettono a rischio il mercato unico europeo? Questo è il timore -non infondato- dei paesi che hanno le tasche meno profonde. Uno in particolare, per danno autoinflitto' categories: - 'Economia & Mercato' - Italia - Unione Europea tags: - Sussidi image: 'https://phastidio.net/wp-content/uploads/2020/05/VestagerCompetition.webp' published: true --- # La grande battaglia degli aiuti di stato [ Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=La%20grande%20battaglia%20degli%20aiuti%20di%20stato&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=La%20grande%20battaglia%20degli%20aiuti%20di%20stato&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2020/05/01/la-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=La%20grande%20battaglia%20degli%20aiuti%20di%20stato&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F)[Print](#)[Share](#) La pandemia ha causato una sorta di “liberi tutti” nella concessione di aiuti di stato entro la Ue. Come si può intuire, non tutti i paesi dispongono della capacità fiscale per sostenere il proprio sistema produttivo a mezzo di sovvenzioni e prestiti agevolati. Anche questo sta contribuendo ad alimentare tensioni tra i partner europei. Che, oltre ad essere partner, sono anche concorrenti a livello di sistema paese. **La prossima settimana è atteso [un pronunciamento](https://www.ft.com/content/a68bfd0d-47c7-46ec-ac87-20b8b67ddc32) della Commissione europea sugli aiuti di stato a mezzo di capitale e strumenti ibridi**, che sin qui ha rappresentato la linea rossa della politica di competizione in Europa. In altri termini, quando e come consentire agli stati di ricapitalizzare le proprie imprese private. **L’ingresso dello stato nel capitale privato rappresenta il passo logicamente successivo alla concessione di garanzie e prestiti pubblici**, perché è difficile credere che, protraendosi la crisi, un’azienda possa continuare ad accumulare debito di sussistenza (spesso surrogato del fatturato scomparso) senza finire al collasso appena l’attività dovesse ripartire. **E qui veniamo ai problemi:** dall’inizio della crisi, la Ue ha approvato aiuti di stato per 1.900 miliardi di euro, erogate attraverso 95 decisioni riguardanti i 26 stati dell’Unione più il Regno Unito. Di queste misure, il 52% sono tedesche. La profonde tasche dello stato tedesco consentono questo ed altro. E qui sorgono gli attriti con gli altri partner europei. **Per Francia e Spagna, in particolare, il concetto di “solidarietà”, cioè di trasferimenti tra paesi, affonda le proprie radici proprio in questa asimmetria di potenza di fuoco fiscale**. Senza trasferimenti compensativi, si argomenta, è il mercato unico ad essere a rischio di sopravvivenza, perché il famoso *level playing field* viene meno. **Al momento, tedeschi, olandesi ed austriaci spingono per rimuovere quanti più vincoli possibile, ed il più a lungo possibile, alla disciplina degli aiuti di stato**. Dall’altro lato, spagnoli, francesi e italiani rischiano di trovarsi spalle al muro, avendo assai meno munizioni fiscali. Questo è il tema che ci accompagnerà a lungo, ed il fatto che tedeschi e francesi si trovino da opposte parti della barricata è la *wildcard* da seguire, perché potrebbe cambiare il corso della storia nella Ue, in un senso o nell’altro. **Quando la crisi sarà finita, ci saranno paesi con un carico di debito pubblico difficilmente gestibile. Non sarà solo l’Italia, che pure è quella messa peggio**. Se il rapporto d’indebitamento francese dovesse schizzare al 130-140%, e quello tedesco stabilizzarsi al 70-80%, difficilmente la struttura europea potrebbe reggere alle tensioni. A quel punto, o si troveranno misure fantasiose per fare sparire porzioni di debito pubblico, o saranno guai per tutti. **Ci sono due alternative: quella vera è accettare che imprese tedesche si comprino ampie porzioni delle proprie catene di fornitura o mercati di sbocco**. La cosa non suscita in me orrore, ma ognuno reagisce in modo differente. L’alternativa finta è quella di delirare su uscite dall’euro e spaccare il fondoschiena al continente ed al pianeta, da cui però si dipende ben più di quanto il continente ed il pianeta dipendano da noi. **Il problema del nostro paese è che siamo arrivati sin qui con una pessima politica fiscale, di bilancio e industriale, e questo ha progressivamente ristretto i nostri margini di manovra**. Il fatto che, negli anni del “populismo” trionfante (si fa per dire), in questo paese l’intero spettro politico abbia definitivamente gettato alle ortiche il concetto di *trade-off*, chiedendo burro, cannoni e cannoli, e che siamo in pratica diventati un ibrido tra le socialdemocrazie scandinave (per aspirazione) e l’URSS (per esiti concreti), non ha fatto che danneggiare la nostra capacità di resilienza e usurare la nostra capacità di mantenere contatto con la realtà. **A margine ma non troppo, la crisi sta mettendo in un angolo le imprese che sin qui avevano prosperato nel loro ruolo di “apolidi”** e che ora, non avendo alle spalle uno stato in grado di sovvenzionarle o ricapitalizzarle, devono cercare di passare una nottata che si preannuncia non breve. Un esempio per tutti in un settore paradigmatico, è **Ryanair**. Che, oltre a contenere ferocemente i costi, non ha altre armi che cercare di [impugnare gli aiuti di stato erogati ai suoi concorrenti](https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-01/ryanair-to-cut-3-000-jobs-challenge-33-billion-in-state-aid?utm_campaign=socialflow-organic&utm_source=twitter&utm_content=business&cmpid=socialflow-twitter-business&utm_medium=social&sref=7lWh59j4), per evitare di soccombere. Le umane fortune cambiano in modo imperscrutabile. --- Photo by **[European Parliament](https://flickr.com/photos/european_parliament/)** on Flicker [Facebook](https://www.facebook.com/sharer/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F)[X](https://x.com/intent/tweet?text=La%20grande%20battaglia%20degli%20aiuti%20di%20stato&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F&via=Phastidio)[LinkedIn](https://www.linkedin.com/shareArticle?title=La%20grande%20battaglia%20degli%20aiuti%20di%20stato&url=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F&mini=true)[Claude](https://claude.ai/new?q=Summarize%20the%20content%20of%20this%20URL:%20https://phastidio.net/2020/05/01/la-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato/)[Subscribe](https://phastidio.net/resta-aggiornato)[Email](mailto:?subject=La%20grande%20battaglia%20degli%20aiuti%20di%20stato&body=https%3A%2F%2Fphastidio.net%2F2020%2F05%2F01%2Fla-grande-battaglia-degli-aiuti-di-stato%2F)[Print](#)[Share](#)